Ünlü banka TCMB'den faiz artışı bekliyor

Goldman Sachs ekonomistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 17 Nisan 2025’teki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında veya daha önceki bir tarihte, politika faizi olan bir haftalık repo faizini 350 baz puan artırmasını beklediklerini açıkladı.

Clemens Grafe ve Başak Edizgil imzalı analizde, TCMB’nin son dönemde attığı adımların dalgalanmayı geçici yöntemlerle kontrol altında tutmayı hedeflediği ifade edildi.

“Daha Kalıcı Adım İçin Değerlendirme Süreci İşliyor”

Raporda, TCMB’nin 20 Mart’ta gecelik borç verme faizini 200 baz puan artırmasına dair şu yoruma yer verildi:

“Borç verme faizini seçmesinin nedeninin, hem dalgalanmanın hızlı şekilde azalmasını beklemesi hem de repo faiz oranını artırmadan önce diğer paydaşlarla daha fazla değerlendirme yapmak istemesi olduğunu düşünüyoruz.”

“Asıl Risk Mevduatın Yeniden Dolarize Olması”

Goldman Sachs ekonomistleri, son piyasa dalgalanmasında ilk satış baskısının ağırlıklı olarak yabancı yatırımcılardan kaynaklandığını, ancak yerli yatırımcıların da etkili olduğunu belirtti.
Ancak asıl riskin, yurtiçi mevduat tabanının yeniden dövize yönelmesi (dolarizasyon) olduğu vurgulandı.

“Rezervlerin güçlü olması bu tür dalgalanmaların yönetilebilir olduğunu gösteriyor. Ancak mevduatların yeniden dövize kayması, daha ciddi bir risk unsuru olabilir.”

“TCMB, Dezenflasyon Hedefini Sahiplendiğini Göstermek İstiyor”

Raporda, olası 350 baz puanlık faiz artışının Merkez Bankası’nın dezenflasyon programını uygulama konusundaki kararlılığını ortaya koymak için yapılacağı değerlendirildi:

“Bu adım, TCMB’nin hem yetenek hem de istekliliğini vurgulaması açısından önemli olacaktır.”

Tahminlerde Şimdilik Değişiklik Yok

Goldman Sachs, faiz artışı beklentisinin büyüme ve enflasyon projeksiyonlarına yönelik riskleri artırabileceğini, ancak mevcut aşamada tahminlerde değişiklik yapılmadığını belirtti.